... российские суды продажны и некомпетентны.
 |
|
   |
У государственной компании "Российские железные дороги" накопились претензии к государству, свидетельствует инвестиционный меморандум, который оказался в распоряжении "Ведомостей".
РЖД предупреждает покупателей своих облигаций, что государственные органы имеют большие возможности для вынесения произвольных решений и могут быть коррумпированы. А суды, которые могли бы этим решениям противостоять, не обладают независимостю от политических, общественных и коммерческих сил и тоже могут быть коррумпированы.
Кроме того, судам не хватает сотрудников и финансирования, а судьи остаются некомпетентными в определенных областях бизнеса и корпоративного права. А когда суд принимает решение, исполнить его очень сложно.
РЖД и ранее предупреждала инвесторов о российских проблемах. Например, в меморандуме к выпуску еврооблигаций в 2006 году монополия говорила о выборочном применении права, зависимости судебной системы и трудности исполнения решений, оговариваясь, что коррупция и раньше была в России на высоте. В своих отчетах по МСФО РЖД этих рисков не раскрывает.
Сотрудник железнодорожной монополии отметил, что РЖД к содержанию раздела "Риски" отношения не имеет - в инвестиционном меморандуме его пишут инвестбанки, в частности, организаторы размещения - инвестбанки Barclays Capital, JPMorgan и "ВТБ капитал".
Российские компании регулярно пишут о несовершенствах российской власти в разделе "Риски" в своих отчетах и меморандумах. Но госмонополии осторожнее в формулировках. Так, в последнем меморандуме "Газпрома" (к бондам, выпущенным летом 2009 года) слово "коррупция" вообще не употребляется.
Основная задача раздела "Риски" пишут организаторы размещений и консультирующие эмитентов юристы, - чтобы предупредить возможные судебные иски со стороны акционеров к эмитенту, объясняет управляющий партнер Verna Capital Дмитрий Крюков.
Зарубежные инвесторы особо на описание рисков не ориентируются, проводя самостоятельный анализ, отмечает он. "Все инвесторы читают The Economist и The Wall Street Journal и представляют риски инвестиций в Россию", - говорит эксперт.
Оставляя свой комментарий, Вы соглашаетесь с правилами добавления комментариев:
— Комментарии должны относиться к обсуждаемой теме.
— СПАМ и ссылки на сайты, не имеющие отношения к теме, запрещены.
— Оставляя свои комментарий, Вы автоматически соглашаетесь с тем, что они должны выражать Ваше мнение и опыт по тому или иному вопросу, изложенные чётким, понятным и ясным языком и относиться к теме комментируемой Вами записи.
— Мы оставляем за собой исключительное право удалить любой комментарий без объяснения причин. Точно также мы оставляем за собой право в любой момент и на любое время отключить возможность размещения комментариев к любой заметке, а также вообще ввести предварительную цензуру комментариев, размещаемых на сайте, без указания причин принятия таких мер.
— Если мы посчитаем нужным, мы можем ограничить доступ к сайту пользователей с определёнными IP-адресами (диапазонами адресов).
— IP-адрес любого, кто размещает на сайте комментарий, либо выполняет другие активные действия, фиксируется в базе данных.
— Если Ваш указанный E-mail окажется не работающим (фальшивым), то все Ваши комментарии будут удалены, а IP будет внесён в чёрный список.
— Удаляются комментарии, где в поле имени указывается реклама, слоганы сайтов или провокационные фразы. Указывайте настоящее имя или ник.
— Удаляются комментарии с нецензурной лексикой, хамством и оскорблениями.
— Не допускается необоснованная критика и демонстративное «тыканье».
— Короткие комментарии, скорее всего, будут удаляться, поскольку «они принимают вид» СПАМа. Например: «клёвая статейка!», «хороший фильм», «понравилось» и т.д.
— Написание комментариев под разными именами, с одного и того же IP-адреса запрещены.
— Комментарии, не соответствующие правилам, удаляются.